根據特區政府統計處2016年公布的人口預測，香港人口老化在未來20年將加快步伐。2018至2038年，老年人口的數字和比率將分別從127萬和17.9%增至244萬和31.9%。換言之，在2038年，幾乎每3個香港人中，就有1人為65歲或以上的長者。 長者議題一般與貧困、危疾和社會福利扯上關係。究竟長者是香港的資產抑或負資產？人口老化對社會資源的運用及經濟有何影響，而政府面對人口老化的趨勢又有何對策？

香港經濟長期以來奉行「自由市場」原則和政府「積極不干預」政策；經貿、金融自由開放，加上低稅率，為特區經常贏得全球最自由經濟體的美譽。「積極不干預」政策延續殖民政府期間經濟管治思維，貨幣政策專注於捍衞聯繫匯率制度，財政政策側重於維持保守的政府開支和盈餘理財。這樣的經濟模式與其傳統的經濟結構（以金融、貿易、物流、旅遊等中介產業為支柱）和經濟形態（低技能低端服務業為主）是匹配的，切合過去整體經濟發展需要，並且創造了繁榮輝煌的歷史里程。

經過八年的努力，在上周末的東南亞國家聯盟（簡稱東盟）峰會中，15個亞太地區國家的有關官員通過視像共同簽署了《區域全面經濟夥伴關係協定》（Regional Comprehensive Economic Partnership，簡稱RCEP）。15個成員包括了東盟十國和中日韓澳紐，在人口、生產總值和貿易總額三方面都佔了全球約30%，而製造業的生產更是全球的一半以上，可以說是歷史上最大的自由貿易協定。此外，RCEP的涵蓋範圍很廣泛，協定書有20章，分別談及商品貿易、服務貿易、知識產權、電子商貿和產地來源等等。

疫情肆虐加速普羅大眾把購物習慣從線下轉向線上。根據IBM美國零售指數的最新數據，冠狀病毒大流行讓零售業從實體店轉向網上購物的進程提早了約5年；經濟合作暨發展組織（OECD）的報告也指出：疫情正在加快電子商務平台向新的客戶和產品擴展速度。毋庸置疑，進程產生好處：企業從實體經營轉向線上業務時，降低了成本，同時提高了生產效率。但若要確保消費者能從中受益，線上平台所處的經營環境應該保持競爭性。能否維持這一點，未來仍存在不少變數，其中讓人擔心的是，以機器學習為核心的定價算法可能對營商環境的競爭帶來潛在負面影響。

2007年，正當美國發生的金融海嘯急速演變之際，時任衍生工具交易員兼作家塔利伯（Nassim Nicholas Taleb）的著作《黑天鵝效應》（The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable）面世。「黑天鵝」一詞，是指一些出現概率非常低，事前無從估計，但影響極為巨大的事件。作者認為影響世界的許多大事，其實都是黑天鵝事件，並批評學術界和風險管理的專家，往往忽略概率分布中極端可能性的重要性。當時百年一遇的金融海嘯，正是一次黑天鵝事件，該書出版合時，自然洛陽紙貴。

在深圳經濟特區建立40周年慶祝大會上，國家主席習近平發表講話，提及深圳是粵港澳大灣區的重要引擎及其在大灣區的領導地位將更提升，卻無觸及香港對深圳及全國改革開放的貢獻，有人認為這等於將香港邊緣化；其實香港在深圳改革開放的歷史軌跡中，一直佔着舉足輕重的地位，港商早期已在當地投資，時至今日，香港特區仍然是深圳最大的外資來源地，在當地經營的香港企業為數共約8萬。 正當國家面對嚴峻國際局勢、本港經濟持續衰退，評論與其突顯港深之間競爭，不如聚焦香港如何繼續借助「一國兩制」的獨特優勢，與深圳進一步攜手合作，在大灣區發展互補共榮。

The article 《物業稅的資本化》 was originally published in Hong Kong Economic Journal column 「龍虎山下」

The article 《美國國債能持續擴大多少？》was originally published in Hong Kong Economic Journal column 「龍虎山下」